ペサハ・ベンソン • 2026年10月21日

エルサレム、2026年10月21日（TPS-IL） — 予測市場では、選挙や軍事衝突から経済、技術開発に至るまで、将来の出来事の結果に金銭を賭けることができる。しかし、これらの市場は出来事の全体的な可能性を正確に見積もることができる一方で、特定の結果の確率を一貫して誤認している可能性があることが、100万件以上の予測を対象としたテルアビブ大学の新たな研究で明らかになった。

主要な政治的・世界的な出来事の可能性を測るために予測市場が利用されるケースが増えているため、この調査結果は重要である。そのオッズは正確に見えるかもしれないが、同研究は額面通りに受け取るべきではないと示唆している。市場がどこで出来事の確率を過大評価または過小評価しやすいかを理解することは、全体としてどれほど正確であるかを知ることと同じくらい重要になり得る。

2026年2月12日、ギャンブルサイト「ポリマーケット」を見るイスラエル人。撮影：ヨアブ・ドゥドケビッチ／TPS-IL

予測市場は数十億ドル規模の産業へと成長し、毎月数百万人のユーザーと数十億ドルの資金が動いている。ピュー研究所の分析によると、ポリマーケットは2026年4月に60万人以上のアクティブトレーダーを記録し、競合のカルシは約200万人の月間アクティブユーザーを報告した。両プラットフォームを合わせた月間取引高は、2026年5月の約260億ドルから、同年7月には530億ドルに達した。

研究者らは、予測市場が安全保障、軍事、地政学、技術に関連する出来事の可能性を過大評価する傾向がある一方で、特定の選挙関連の結果を過小評価する傾向があることを発見した。

米国科学アカデミー紀要（PNAS）に掲載されたこの研究は、ポリマーケット、カルシ、マニフォールド、メタキュラスの4つのプラットフォームから10年間にわたって収集された1,014,122件の予測を分析した。その中心的な知見は、予測市場の信頼性は何を予測しているかに一部依存しており、強固な全体的パフォーマンスによって見えにくくなり得る系統的バイアスを明らかにしているという点である。

データセット全体において、予測された確率は実際の結果とおおむね一致していた。発生確率が70%とされた出来事は、一般的にほぼその割合で発生しており、市場全体としては良好に較正されていたことを示している。しかし、安全保障、軍事・紛争、地政学・国際関係、技術に関連する予測では、最終的な結果が正当化する以上の高い確率が体系的に出来事に割り当てられていた。

選挙関連の予測は異なるパターンを示した。市場は、確率範囲の一部において、特に低確率または中程度の確率を割り当てる際に、特定の選挙結果の可能性を過小評価する傾向があった。

研究者らはまた、締め切りが近づくにつれて予測のパフォーマンスがどのように変化するかを調査した。予測は時間とともに情報価値が高まったが、これは主に全体的な較正が向上したからではなく、市場が実際に起こる出来事と起こらない出来事を識別する精度を向上させたためであった。

注目すべきことに、予測に割り当てられた期間のわずか25%が経過した時点で既に強力な較正が見られ、その後の段階を通じても維持されていた。

これらの知見は、地政学的リスクを評価するために予測市場を利用するジャーナリスト、アナリスト、政策立案者に警鐘を鳴らすものである。予測市場は一部の種類の出来事に対して他よりも信頼性が高いため、各分野での実績を考慮することが重要であることを示唆していると研究者らは述べた。